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　　一季度营收66.74亿◈◈ღღ，净利润15.83亿◈◈ღღ，同比涨了56.8%◈◈ღღ，毛利率直接干到36.7%滑复栗◈◈ღღ。这数据相当于啥？就像火锅店每天卖出1000锅wepoker官方网站◈◈ღღ，每锅赚50块◈◈ღღ，还能源源不断从北美市场捞金——海外营收占比87.7%wepoker官方网站◈◈ღღ，人民币贬值直接让利润多出两成◈◈ღღ。更狠的是◈◈ღღ，800G光模块全球市占率42%◈◈ღღ，相当于全球每卖出10个高端光模块◈◈ღღ，4个半都是它造的滑复栗◈◈ღღ。

　　公司自研硅光芯片良率95%◈◈ღღ，比同行高10个百分点◈◈ღღ，800G硅光模块成本比传统方案低15%◈◈ღღ。更绝的是1.6T产品已通过英伟达认证◈◈ღღ，预计下半年量产◈◈ღღ，这就好比别人还在造燃油车◈◈ღღ，它已经研发出新能源超跑◈◈ღღ。但要注意◈◈ღღ，新易盛◈◈ღღ、剑桥科技这些对手也在疯狂扩产◈◈ღღ，800G价格年降幅可能超过15%◈◈ღღ，相当于每卖100个模块◈◈ღღ，利润少赚15个◈◈ღღ。

　　北美四大云厂商贡献70%收入◈◈ღღ，相当于把身家性命押注在谷歌◈◈ღღ、亚马逊这些巨头身上◈◈ღღ。好处是订单稳定◈◈ღღ，坏处是如果哪天老美制裁加码◈◈ღღ，泰国工厂的产能再强也白搭——毕竟60%的EML光芯片还靠美国进口◈◈ღღ。不过近期关税豁免政策落地◈◈ღღ，泰国工厂出口零关税◈◈ღღ，算是暂时吃下定心丸wepoker官方网站◈◈ღღ。

　　当前平均成本95.56元◈◈ღღ，主力资金连续5天净流出超10亿◈◈ღღ，但北向资金却在逆势加仓◈◈ღღ。技术面看◈◈ღღ，108元是生死线元压力位wepoker官方网站◈◈ღღ，跌破可能回踩90元支撑wepoker官方网站◈◈ღღ。就像赌桌上的德州扑克◈◈ღღ，庄家在洗牌◈◈ღღ，散户在猜大小◈◈ღღ，这时候得看谁能憋住最后一口气◈◈ღღ。

　　第一◈◈ღღ，短线元关口滑复栗◈◈ღღ，站稳可轻仓试水◈◈ღღ，跌破果断止损◈◈ღღ，别学那些幻想抄底的韭菜◈◈ღღ。第二滑复栗◈◈ღღ，中线投资者等二季度财报◈◈ღღ，要是1.6T量产进度超预期◈◈ღღ，可以分批建仓◈◈ღღ，目标价看到150元◈◈ღღ。第三◈◈ღღ，长线玩家注意风险对冲滑复栗滑复栗◈◈ღღ，关注EML芯片国产替代进展◈◈ღღ，这关系到公司未来5年的命脉◈◈ღღ。

　　最后说句掏心话◈◈ღღ：光模块行业是AI时代的黄金赛道◈◈ღღ，但中际旭创现在更像是戴着镣铐跳舞的舞者滑复栗◈◈ღღ。老铁们记住帮主的口诀——技术领先是盾◈◈ღღ，客户多元是矛◈◈ღღ，缺一不可◈◈ღღ。下期咱们聊聊真正能打破垄断的国产光芯片标的◈◈ღღ，记得点关注◈◈ღღ，咱们不见不散◈◈ღღ！